BDAR
gdpr

Jūsų asmens duomenų valdymas

Šiame tinklapyje gali būti naudojami slapukai ar kiti jūsų asmens duomenys tinklapio funkcionalumo tikslais. Kai kurie iš šių slapukų yra būtini, o kiti padeda mums patobulinti jūsų patirtį ir gauti duomenų, kaip ši svetainė yra naudojama.


Fitch: Baltijos valstybių pamokos Euro zonos šalims

Data

2011 08 25

Įvertinimas
0

Šiandien reitingų agentūra Fitch paskelbė ataskaitą, kurioje analizuoja sąsajas tarp Baltijos valstybių patirties įveikiant ekonomikos nuosmukį bei dabartinės situacijos kai kuriose Euro zonos valstybėse.

Ataskaitoje didžiausias dėmesys skiriamas Graikijai, Airijai ir Portugalijai, kurios naudojasi ES/TVF finansine pagalba, tačiau, pasak agentūros, kai kurios Baltijos valstybių patirtys gali būti naudingos ir Ispanijai.

Pasak Fitch, Baltijos valstybės (Lietuva, Latvija ir Estija), išgyvenusios staigų ekonomikos nuosmukį 2008-2009 metais, pademonstravo, kad nors ir sudėtinga, tačiau visgi įmanoma ištaisyti didelius makroekonominius disbalansus ir grįžti prie ūkio augimo, net ir esant fiksuotam valiutos kursui euro atžvilgiu.

Tuo pačiu Fitch pažymi, kad pasinaudoti Baltijos šalių patirtimi daugiausia galimybių turi ne Graikija ar Portugalija, bet Airija, kuri turi daugiau panašumų su šiomis valstybėmis - lankstesnę darbo rinką, atvirą ekonomiką bei patrauklią verslo aplinką.

Pranešime teigiama, kad nors Baltijos valstybėse įvykusi “vidinė devalvacija” buvo skausmingas procesas, tačiau jau 2011 metais šių valstybių ekonomikos vėl ėmė sparčiai augti, o tam įtakos turėjo stiprus eksporto atsigavimas. Valstybės atgavo konkurencingumą ir pasitikėjimą jų mokumu.

Pasak Fitch, kai kurios euro zonos valstybės gali atkurti savo konkurencingumą vidutiniu laikotarpiu tik tuo atveju, jei pasinaudos Baltijos valstybių patirtimi ir sudarys prielaidas mažėti darbo užmokesčiui ir kainų lygiui.

Fitch primena, kad staigus ekonomikos nuosmukis lėmė Baltijos valstybių viešųjų finansų deficitus. Todėl ryžtingos savalaikės taupymo priemonės, apimančios valdžios sektoriaus atlyginimų mažinimus, buvo būtinos siekiant stabilizuoti viešuosius finansus. Kai kurios Fitch minėtos Euro zonos valstybės turi imtis analogiškų fiskalinės konsolidacijos priemonių tam, kad sumažintų viešųjų finansų deficitus, esant aukštam skolos lygiui.

Fitch pažymi, kad platus politinis sutarimas ir visuomenės susitelkimas buvo Baltijos valstybių stiprioji pusė, įgyvendinant taupymo priemones. Tuo pačiu agentūra įžvelgia rizikas, kad Portugalijoje ir Graikijoje visuomenės požiūris į taupymo priemones yra kitoks, o tai gali sutrukdyti šioms šalims įgyvendinti būtinas reformas.

Fitch pranešimas spaudai anglų kalba:

Fitch: Lessons From the Baltic States for the Euro Area Periphery
25 Aug 2011 3:21 AM (EDT)

Fitch Ratings-London-25 August 2011: In a newly published report, Fitch Ratings examines the parallels between the experience of the Baltic States' (Estonia, Latvia and Lithuania) economic adjustment and return to growth and the current situation in the euro area periphery.

"Estonia, Latvia and Lithuania faced severe economic crises in 2008-09 and have shown that although it was painful to correct large macroeconomic imbalances and return to growth with a fixed euro exchange regime, it was not impossible," says Michele Napolitano, Associate Director in Fitch's Sovereign team.

"However, parallels appear overall to be much closer with Ireland than Greece or Portugal, due to its more flexible labour market, open economy and attractive business investment environment," adds Napolitano. In all six countries, current account deficits soared in the years prior to the crisis, mainly as a result of rapid growth in credit and domestic demand combined with a rise in unit labour costs relative to main trading partners.

The Baltic States have unwound their large external imbalances through domestic demand contraction, a decline in inflation and wage growth relative to trading partners. This "internal devaluation" was a painful process: these countries suffered a cumulative real GDP contraction of 18% in 2008-09. However, in 2011 their economies are recording fast rates of GDP growth, driven by a strong export performance. External competitiveness and confidence in their solvency have also been restored.
With a fixed nominal exchange rate, the peripheral euro area countries can only gain competitiveness over the medium term if they allow price and wage levels to decline. Indeed, the IMF-EU programmes advocate this type of adjustment to restore competitiveness in those countries. However, as Fitch has noted before, this will be extremely challenging.

Some of the lessons from the Baltic States are that severe macroeconomic adjustments are more likely to succeed where economies are open and flexible, the authorities undertake decisive and early fiscal austerity measures including cuts in public wages, there is strong social cohesion and political consensus behind austerity, and external support is provided to underpin confidence in banks where necessary.

Today's report focuses on Greece, Ireland and Portugal which have EU/IMF programmes, although some of the lessons are also relevant to Spain. Entitled "The Euro Area Crisis: Lessons from the Baltic States", it is available at www.fitchratings.com

Visą Fitch ataskaitą rasite čia (registracija nemokama).

 


Visa "Fitch" ataskaita